«Эксперт РА» присвоил рейтинг компании QIWI на уровне ruA+
Москва, 20 июля 2020 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности финансовой компании QIWI на уровне ruA+. Прогноз по рейтингу стабильный.
QIWI plc представляет собой Группу (далее – «Группа», «Компания»), которая консолидирует разные направления деятельности. Расчетным центром Группы является КИВИ Банк (АО) (рег. номер 2241), выполняющий функции оператора QIWI Кошелек, платежных систем CONTACT и «Рапида», а также программы карт беспроцентной рассрочки «Совесть» и мобильного сервиса «Рокетбанк». Кроме того, Группа владеет 40% в мультибанковской цифровой платформе «Точка», также в рамках направлений для бизнеса развивает бизнес «Факторинг Плюс», «Флоктори», аналитических продуктов.
По данным на конец 1 квартала 2020 бизнес Группы был представлен в следующих основных сегментах (данные за предшествующие 12 месяцев): платежные услуги (87% выручки и 89% чистой выручки), потребительные финансовые услуги (5% выручки и 7% чистой выручки), «Рокетбанк» (4% и -1% соответственно), а также корпоративные расходы и прочие проекты (4% и 5% соответственно).
Сегмент платежных услуг показывал существенный рост в 2018-2019 годах как объёмов проводимых через Компанию платежей (+63% до 1.489 млрд рублей в 2019 году по сравнению с 2017 годом), так и чистой выручки (+72% до 18.1 млрд рублей). По итогам 2020 года агентство ожидает околонулевой рост чистой выручки по данному сегменту в связи со сложным вторым кварталом текущего года на фоне отмены спортивных и массовых мероприятий, снижения активности самозанятых, вызванных в первую очередь коронавирусом и сопутствующими ограничительными мерами. Так, объёмы проводимых платежей букмекерским компаниям, которые составляли 21.6% объёмов всех проводимых Компанией платежей в 2019 году, существенно сокращались в апреле-мае. В то же время такие направления, как онлайн-игры и иные виды электронной коммерции выигрывают от самоизоляции, что несколько компенсирует падение общей выручки во 2 квартале 2020. Вместе с этим, агентство отмечает, что комиссионные доходы являются более стабильными и прогнозируемыми по сравнению с торговыми доходами, что во многом обусловлено сильными рыночными позициями Группы и ее возможностями по удержанию своей ниши.
Рыночная доля QIWI в направлениях виртуальной электронной коммерции (платежи за онлайн-игры, социальным сетям) и ставок на спортивных мероприятиях выросла и составляет около трети по оценкам агентства. Также QIWI наращивает своё присутствие по направлению денежных переводов для самозанятых и оказания услуг легкого банкинга. Компания имеет незначительную долю (около 1%) в направлении физической электронной коммерции (платежи поставщикам товаров в интернет-магазинах, покупка билетов и туристических услуг), при этом на рынке классических денежных переводов занимает около 13% рынка. В целом уровень рыночных и конкурентных позиций был отмечен агентством умеренно позитивно во многом за счет высокой оценки основного для Компании сегмента платежных услуг.
В качестве рисков в сегменте платежных услуг агентство отмечает высокую конкуренцию с необходимостью постоянного улучшения сервиса в целях удержания текущих позиций, уязвимость некоторых направлений к экономической ситуации, а также ужесточение в России регулирования платежных систем и электронных кошельков.
Сегмент потребительских финансовых услуг, представленный проектом карты рассрочки «Совесть», и сегмент «Рокетбанка» показывали отрицательные результаты. Итогом стало планируемое закрытие «Рокетбанка» к концу 2020 года и продажа проекта «Совесть», завершение которой планируется в июле 2020 года. Компания придерживается плана, что итоговый убыток от «Рокетбанка» в 2020 году не должен превысить 1.5 млрд рублей, а убыток от продажи «Совести» не достигнет 1.5 млрд рублей. Агентство, с одной стороны, консервативно оценивает не выход на самоокупаемость перспективных проектов компании, которое должны были диверсифицировать концентрацию выручки компании на сегменте платежных услуг. С другой стороны, закрытие убыточных проектов позволит с 2021 году снизить давление на финансовый результат и денежный поток на проекты, которые требовали существенных инвестиций.
Агентство также отмечает активное развитие цифрового банка «Точка». Так, средства клиентов выросли по итогам 2019 года с 29 до 49 млрд руб., а количество открытых счетов достигло 460 тыс. За 1 квартал 2020 «Точка» получила чистую прибыль в отличие от убытка в аналогичном квартале прошлого года. Ситуация в экономике на фоне пандемии оказывает давление на бизнес предпринимателей, основных клиентов «Точки», что может ограничить возможности по наращиванию доходов данного проекта. При этом риски разногласий с другими акционером по данному проекту нивелируются правом QIWI на реализацию put-опциона.
В целях диверсификации своей деятельности Группа также развивает гарантийный (8.1 млрд руб. на 01.04.20) и факторинговый (3.6 млрд руб.) бизнесы для представителей МСБ. Портфель гарантий, подавляющая часть которых выдана в рамках Федерального закона №44-ФЗ, характеризуется низкой концентрацией на принципалах, занятых в сфере дорожного и инфраструктурного строительства. Крупнейшими дебиторами по договорам факторинга выступают интернет-магазины, лидеры в сегментах фармацевтики, розничной торговли и DIY-ритейла. С учетом концентрации на клиентах и отраслевой диверсификации качество факторингового и гарантийного портфелей агентство оценивает как адекватное (на 01.01.20 NPL составил 0.3% и 0.1% соответственно).
В блоке финансовых рисков агентство отмечает низкий уровень общей и текущей долговой нагрузки. Так, отношение долга с учетом лизинга и выданных поручительств третьим лицам за вычетом созданного резерва по ним, к LTM EBITDA составил 0.41 на 31.03.2020. Агентство ожидает незначительного роста EBITDA по итогам 2020 года. При этом размер операционного денежного потока, оцениваемого агентством, является достаточно волатильным за счет изменений оборотного капитала, так в 2018 году размер CFO с учетом процентов к получению составил 22.8 млрд рублей, в 2019 году – 9.6 млрд рублей, а в 2020 году ожидается менее 2 млрд рублей. Волатильность CFO связана в значительной степени с банковским остатками и необходимостью их возврата клиентам вследствие закрытия Рокетбанка. Покрытие процентных расходов, оцениваемое в текущей долговой нагрузке, является высоким, так за 2019 год валовые выплаченные проценты составили всего 3.7% от EBITDA и 3.5% CFO Компании за 2019 год. При этом агентство учитывает потенциальные возможности Компании по увеличению долговой нагрузки.
Агентство также позитивно оценивает рентабельность Компании. По итогам 2019 года рентабельность активов и капитала составила 6.3% и 18.4% соответственно, что несколько выше показателей 2018 года. Также агентство учитывает скорректированную чистую прибыль по своей методологии, которая не учитывает неденежные переоценки и списания активов, которая была выше чистой прибыли по отчетности за 2019 и 2018 годы. Рентабельность по EBITDA достигла 44.3% в 2019 году по сравнению с 30.3% в 2018 году. Положительно влияние на рост рентабельности оказал как рост чистой выручки по сегментам с большей маржой, так и технический перенос в отчетности инвестиций в ассоциированную компанию «Точка», выручка и существенные расходы которой перестали отражаться в операционных доходах и расходах.
В оценке активов Компании, структуры валюты баланса агентство отмечает высокий уровень балансовой ликвидности, когда около 50% валюты баланса составляют денежные средства. Продажа портфеля проекта Совесть, отраженная в отчетности как выданные займы, несколько изменит структуру активов, а закрытие Рокетбанка приведет к снижению клиентских остатков в пассивах. При этом агентство не ожидает в связи с этим значительного снижения денежных средств на балансе к концу 2020 году, т.к. у Компании есть возможность профинансировать данный отток средств за счет как собственного операционного денежного потока и доходов, так и пакета ценных бумаг в размере чуть менее 6.5 млрд рублей на 31.03.2020, которые могут быть проданы или заложены для привлечения финансирования. Тот факт, что источники ликвидности существенно превышают потребности в ликвидности, также оказывает положительное влияние на оценку прогнозной ликвидности компании на ближайшие 12 месяцев.
Рейтинг был присвоен с отступлением от действующей методологии присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям. Область применения методологии предполагает присвоение рейтинга компаниям – профессиональным участникам рынка ценных бумаг либо иным компаниям, основной объем доходов от операционной деятельности которых формируют операции с ценными бумагами или операции, связанные с займами / кредитами. Основной объем доходов от операционной деятельности Компании формируют комиссии за обработку платежей, которые, по мнению агентства, близки по экономической сущности к доходам от операций с ценными бумагами, возникающим при взимании комиссий за обработку сделок по купле-продаже ценных бумаг (такие доходы характерны, например, для брокерских компаний). Структура активов Компании позволяет классифицировать ее как финансовую, в виду преобладания краткосрочных активов в виде денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных выданных займов. Также в рамках отклонения от методологии был дополнительно добавлен учет регуляторных рисков, характерных для сегментов, в которых оперирует Компания. В итоге, по мнению агентства, методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям позволяет оценить профиль финансовых и бизнес-рисков Компании для присвоения кредитного рейтинга с использованием данной методологии.
По данным отчетности QIWI plc по стандартам МСФО активы компании на 31.03.2020 составляли 72.4 млрд руб., капитал – 28.2 млрд руб. Чистая прибыль за период 31.03.2019-31.03.2020 составила 5.2 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг присвоен Qiwi plc впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, Qiwi plc, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Qiwi plc принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Qiwi plc дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
КИВИ Банк
Продукты банка
О КИВИ Банке
- Информация
- Контакты
- Финансовый рейтинг
- Народный рейтинг
- Справка Банки.ру
QIWI разрабатывает удобные финансовые инструменты для людей и бизнеса.
Не только QIWI Кошелек, виртуальные и пластиковые карты, но и решения для крупных компаний: эквайринг, прием налички и безнала от клиентов, массовые выплаты сотрудникам и фрилансерам.
А еще у нас есть денежные переводы, которые сейчас особенно актуальны.
Сегодня у QIWI 27 млн клиентов, включая 13 тысяч бизнес-партнеров.
КИВИ Банк
\n \n»,»content»:»\u0412 \u0440\u0430\u0437\u0434\u0435\u043b\u0435 \u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0449\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f \u0440\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433\u0438, \u043f\u0440\u0438\u0441\u0432\u043e\u0435\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0431\u0430\u043d\u043a\u0430\u043c \u0430\u0433\u0435\u043d\u0442\u0441\u0442\u0432\u0430\u043c\u0438 \u00ab\u042d\u043a\u0441\u043f\u0435\u0440\u0442 \u0420\u0410\u00bb, \u041d\u041a\u0420 \u0438 Moody\u2019s. \u0420\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u044f \u0430\u0433\u0435\u043d\u0442\u0441\u0442\u0432 \u0410\u041a\u0420\u0410, Fitch \u0438 S&P \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435 \u043d\u0435 \u043e\u0442\u043e\u0431\u0440\u0430\u0436\u0430\u044e\u0442\u0441\u044f.»>’ >
\n \n»,»content»:»ruBBB \u2014 \u0423\u043c\u0435\u0440\u0435\u043d\u043d\u044b\u0439 \u0443\u0440\u043e\u0432\u0435\u043d\u044c \u043a\u0440\u0435\u0434\u0438\u0442\u043e\u0441\u043f\u043e\u0441\u043e\u0431\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \/ \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043d\u0430\u0434\u0435\u0436\u043d\u043e\u0441\u0442\u0438 \/ \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u043e\u0439 \u0443\u0441\u0442\u043e\u0439\u0447\u0438\u0432\u043e\u0441\u0442\u0438 \u043f\u043e \u0441\u0440\u0430\u0432\u043d\u0435\u043d\u0438\u044e \u0441 \u0434\u0440\u0443\u0433\u0438\u043c\u0438 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u0430\u043c\u0438 \u0440\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433\u0430 \u0432 \u0420\u043e\u0441\u0441\u0438\u0439\u0441\u043a\u043e\u0439 \u0424\u0435\u0434\u0435\u0440\u0430\u0446\u0438\u0438, \u043f\u0440\u0438 \u044d\u0442\u043e\u043c \u043f\u0440\u0438\u0441\u0443\u0442\u0441\u0442\u0432\u0443\u0435\u0442 \u0431\u043e\u043b\u0435\u0435 \u0432\u044b\u0441\u043e\u043a\u0430\u044f \u0447\u0443\u0432\u0441\u0442\u0432\u0438\u0442\u0435\u043b\u044c\u043d\u043e\u0441\u0442\u044c \u043a \u0432\u043e\u0437\u0434\u0435\u0439\u0441\u0442\u0432\u0438\u044e \u043d\u0435\u0433\u0430\u0442\u0438\u0432\u043d\u044b\u0445 \u0438\u0437\u043c\u0435\u043d\u0435\u043d\u0438\u0439 \u044d\u043a\u043e\u043d\u043e\u043c\u0438\u0447\u0435\u0441\u043a\u043e\u0439 \u043a\u043e\u043d\u044a\u044e\u043d\u043a\u0442\u0443\u0440\u044b, \u0447\u0435\u043c \u0443 \u043e\u0431\u044a\u0435\u043a\u0442\u043e\u0432 \u0440\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433\u0430 \u0432 \u0440\u0435\u0439\u0442\u0438\u043d\u0433\u043e\u0432\u043e\u0439 \u043a\u0430\u0442\u0435\u0433\u043e\u0440\u0438\u0438 A.»>’ >
АО «Киви Банк» – небольшой по размеру активов московский банк, являющийся ядром и расчетным центром объединения электронной платежной системы Qiwi, принадлежащей к числу крупнейших в РФ. Основное направление деятельности банка – проведение платежей в интересах родственных платежных систем. Традиционный банковский бизнес не развит.
Банк был зарегистрирован в январе 1993 года Пенсионным Фондом РФ как опорный банк по обслуживанию пенсионных счетов в Белгороде и Белгородской области.
В 1998 году состав акционеров банка пополнился, а председателем правления был назначен Кирилл Евдаков, ставший впоследствии одним из бенефициаров кредитной организации.
В 2004 году банк был переименован в «Русский Инвестиционный Клуб» и вступил в систему страхования вкладов, а в середине 2008 года получил название «1-й Процессинговый Банк», более точно отражающее специфику деятельности и направление развития – расчетное обслуживание платежных систем.
В феврале 2011 года банку присвоили наименование, созвучное с ключевым обслуживаемым брендом, – «Киви Банк».
26 января 2017 года на сайте ЦБ была раскрыта информация о старте процедуры реорганизации Киви Банка в форме присоединения к нему небанковской кредитной организации «Рапида». Стоит отметить, что обе организации входили в группу Qiwi*. Летом 2015 года Qiwi приобрела 100% Contact и «Рапиды» у финансовой группы «Открытие» в обмен на 9,3% своих акций. НКО «Рапида» выступала оператором платежной системы Contact и оказывала услуги на платежном рынке также и под собственным брендом. 17 марта 2017 года Банк России зарегистрировал Киви Банк в качестве оператора платежной системы Contact в едином реестре платежных операторов.
27 апреля 2017 года АО «Киви Банк» завершило реорганизацию в форме присоединения к нему ООО «НКО «Рапида». С 28 апреля 2017 года НКО прекратила деятельность как юридическое лицо, все ее права и обязанности перешли к Киви Банку.
В октябре 2017 года группа Qiwi выкупила бренды и программное обеспечение Рокетбанка и «Точки» у банка «ФК Открытие», в котором в августе того же года была запущена процедура санации. В дальнейшем Рокетбанк и «Точка» осуществляли свою деятельность под лицензией Киви Банка.
В марте 2020 года Киви Банк отрыл свое первое розничное отделение для обслуживания клиентов (в Санкт-Петербурге).
В декабре 2020 года группа Qiwi сообщила, что с 7 декабря ЦБ РФ по итогам проверки ввел в Киви Банке ограничения на ряд его операций, в частности, на большинство платежей в пользу иностранных торговых компаний и перевод денег на предоплаченные карты корпоративных клиентов. В сообщении Qiwi было отмечено, что плановая проверка проходила с июля по декабрь 2020 года и касалась деятельности банка с июля 2018 года по сентябрь 2020 года. В ходе проверки были выявлены определенные нарушения, прежде всего, касающиеся требований к ведению отчетности и составлению документов. Также ЦБ РФ наложил на Киви Банк штраф в размере 11 млн рублей (порядка 150 тыс. долларов США).
В конце марта 2021 года Qiwi сообщила, что Банк России разрешил возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных компаний и снял ряд ограничений, введенных в декабре 2020 года. Однако уже в апреле 2021 года Qiwi предупредила инвесторов о риске новых санкций со стороны регулятора.
На 1 февраля 2022 года объем нетто-активов банка составил 48,1 млрд рублей, объем собственных средств – 17,5 млрд рублей. За 2021 год кредитная организация демонстрирует прибыль в размере 8,7 млрд рублей.
Сеть подразделений:
головной офис (Москва);
1 филиал (Москва);
1 представительство (Душанбе, Республика Таджикистан);
4 дополнительных офиса.
* Qiwi – ведущий платежный сервис в России и странах СНГ, которому принадлежит интегрированная платежная сеть, позволяющая производить платежи по физическим, интернет и мобильным каналам связи. Она включает свыше 21,8 млн виртуальных кошельков и более 127 000 терминалов и точек приема платежей. С помощью Qiwi торговые компании принимают платежи (в денежной и электронной форме) на сумму 123 млрд руб. от более чем 39 млн клиентов, которые пользуются услугами сети не реже одного раза в месяц. Клиенты Qiwi могут использовать наличные, предоплаченные карты и другие способы безналичных расчетов для заказа и оплаты товаров и услуг, используя физические и электронные платежные инструменты попеременно.
В ноябре 2016 года группа Qiwi выпустила собственную карту рассрочки «Совесть», эмитентом которой стал Киви Банк.
В октябре 2017 года группа Qiwi выкупила бренды и программное обеспечение Рокетбанка и «Точки» у банка «ФК Открытие», в котором в августе того же года была запущена процедура санации.
В июле 2018 года Qiwi завершила приобретение бизнеса «Рокетбанка» и в конце года перевела к себе его клиентов, сотрудников и бизнес-процессы. Вслед за этим началась разработка новой стратегии «Рокетбанка»: в течение первого полугодия 2019 года рассматривались возможности развития бизнеса «Рокетбанка» как элемента расширенной экосистемы Qiwi либо как самостоятельного проекта. Финальный стратегический план был представлен совету директоров Qiwi и рассмотрен им на заседании в августе 2019 года. Однако после этого группа сообщила, что совет директоров компании пришел к выводу, что бизнес-план «Рокетбанка» имеет инвестиционный профиль, несовместимый с уровнем риск-аппетита Qiwi, и что у проекта недостаточный потенциал с точки зрения синергии с ключевым бизнесом компании. В результате совет директоров принял решение и поручил менеджменту компании изучить возможности частичной или полной продажи «Рокетбанка».
В сентябре 2019 года в СМИ появилась информация, что контрольный пакет акций группы Qiwi выставлен на продажу. В частности, газета «Коммерсант» сообщала, что сооснователи группы Сергей Солонин и Борис Ким решили продать свой бизнес примерно полгода назад, при этом, если заинтересованных покупателей не будет, они готовы рассмотреть возможность продажи отдельных активов, в том числе проекта карты рассрочки «Совесть».
В июне 2020 года компания Qiwi объявила о продаже проекта «Совесть» Совкомбанку за 6,0-6,5 млрд рублей (чистая стоимость прав требования к клиентам проекта составляла около 7,6 млрд рублей). Одновременно продолжается сворачивание операций «Рокетбанка».
В конце марта 2021 года Qiwi сообщила, что Банк России разрешил возобновить платежи в пользу некоторых ключевых иностранных компаний и снял ряд ограничений, введенных в декабре 2020 года. Однако уже в апреле 2021 года Qiwi предупредила инвесторов о риске новых санкций со стороны регулятора.
В августе 2021 года компания перестала выполнять функцию центра учета переводов интерактивных ставок (ЦУПИС), лишившись таким образом статута на рынке переводов букмекерских ставок.
