Acra ratings ru рейтинг эмитентов

Содержание

Рейтинговые шкалы
Национальная рейтинговая шкала для Российской Федерации
Национальная рейтинговая шкала АКРА для Российской Федерации для субъектов МСП
Определение рейтингов
Рейтинговые услуги
Кому и для чего нужен кредитный рейтинг?

Рейтинговые шкалы

Кредитный рейтинг, присвоенный АКРА рейтингуемому лицу, является субъективным мнением Агентства о его текущей и будущей кредитоспособности (финансовой надежности или устойчивости), выраженным с использованием рейтинговой категории по определенной рейтинговой шкале.

Под кредитоспособностью (финансовой надежностью или устойчивостью) рейтингуемого лица понимается его способность исполнять принятые на себя финансовые обязательства. Кредитный рейтинг не является оценкой кредитного риска по какому-либо долговому финансовому инструменту, выпущенному данным рейтингуемым лицом.

АКРА осуществляет присвоение кредитных рейтингов в соответствии со следующими шкалами:

Помимо кредитных рейтингов, АКРА осуществляет присвоение некредитных рейтингов в соответствии с действующими в Агентстве шкалами:

Национальная рейтинговая шкала для Российской Федерации

Национальная рейтинговая шкала АКРА используется исключительно для присвоения базовых кредитных рейтингов и не используется для присвоения кредитных рейтингов инструментам
и обязательствам структурированного финансирования. Базовые кредитные рейтинги включают кредитные рейтинги, присвоенные рейтингуемым лицам (или их финансовым обязательствам либо программам выпуска отдельных финансовых обязательств) корпоративного сектора, банковским организациям, небанковским финансовым организациям, страховым организациям, а также региональным и муниципальным органам власти.

Национальная рейтинговая шкала АКРА обеспечивает возможность исключительно внутригосударственного сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных Агентством.
В экономическом смысле кредитные рейтинги АКРА по национальной шкале отражают относительную вероятность дефолта рейтингуемых лиц (или выпусков ценных бумаг) в сравнении с самым высоким уровнем кредитоспособности в экономике России, которым, по мнению АКРА, обладают обязательства Правительства Российской Федерации и некоторые производные от них.

В отдельных случаях, таких как присвоение кредитного рейтинга отдельному финансовому инструменту, шкала отражает оценку относительной вероятности реального дефолта инструмента, а также потенциального уровня возмещения потерь, получаемого держателями таких инструментов в случае банкротства.

Таблица 1. Национальная рейтинговая шкала АКРА для Российской Федерации

Рейтингуемое лицо, выпуск ценных бумаг или финансовое обязательство с рейтингом AAA(RU) имеет максимальный уровень кредитоспособности. Наивысший уровень кредитоспособности по национальной шкале для Российской Федерации, по мнению Агентства. Кредитный рейтинг финансовых обязательств Правительства Российской Федерации.

Высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. По мнению АКРА, незначительно ниже, чем у рейтингуемых лиц с кредитным рейтингом AAA(RU).

Умеренно высокий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации, однако присутствует некоторая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации.

Умеренный уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации, при этом присутствует более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации.

Умеренно низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. Кредитоспособность устойчива в краткосрочной перспективе, однако присутствует высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации.

Низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. В настоящее время имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме, но присутствует высокая уязвимость при наличии неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий в Российской Федерации.

Очень низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. Существует потенциальная возможность невыполнения рейтингуемым лицом своих долговых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение долговых обязательств в значительной степени зависит от благоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий в Российской Федерации.

Очень низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. Существует повышенная вероятность невыполнения рейтингуемым лицом своих долговых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение долговых обязательств зависит от благоприятных внешних финансово-экономических условий в Российской Федерации, а также от взаимодействия с кредиторами.

Очень низкий уровень кредитоспособности по сравнению с другими рейтингуемыми лицами, выпусками ценных бумаг или финансовыми обязательствами в Российской Федерации. Существует высокая вероятность невыполнения рейтингуемым лицом своих долговых обязательств в краткосрочной перспективе. Своевременное выполнение долговых обязательств крайне маловероятно без взаимодействия с кредиторами.

Рейтингуемое лицо находится под управлением (существенным воздействием) регулятора. Как правило, в таких случаях регулятор может определять приоритетность исполнения обязательств или приостанавливать выплаты кредиторам.

Рейтингуемое лицо находится в состоянии дефолта по одному из своих финансовых обязательств. При этом Агентство полагает, что рейтингуемое лицо продолжит своевременное обслуживание других финансовых обязательств.

Рейтингуемое лицо находится в состоянии дефолта по своим финансовым обязательствам.

Национальная рейтинговая шкала АКРА для Российской Федерации для субъектов МСП

Для целей более точного сопоставления рейтингуемых лиц, относящихся к сегменту малого
и среднего предпринимательства (МСП), АКРА использует соответствующую национальную рейтинговую шкалу. Данная шкала не является самостоятельной и служит исключительно для целей уточнения мнения Агентства о кредитоспособности рейтингуемого субъекта МСП путем дополнительной сегментации нижних рейтинговых ступеней национальной рейтинговой шкалы АКРА для Российской Федерации.

Таблица 2. Национальная рейтинговая шкала АКРА для Российской Федерации для субъектов МСП

Источник

Определение рейтингов

Кредитный рейтинг, присвоенный АКРА рейтингуемому лицу, является субъективным мнением АКРА о текущей и будущей (на горизонте до трех лет) способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства. В экономическом смысле кредитные рейтинги АКРА по национальной шкале отражают относительную вероятность дефолта рейтингуемых лиц (или выпусков ценных бумаг) в сравнении с самым высоким уровнем кредитоспособности в экономике России, которым, по мнению АКРА, обладают обязательства Правительства Российской Федерации и некоторые производные от них.

Кредитный рейтинг, присвоенный АКРА отдельному финансовому инструменту, отражает как оценку относительной вероятности реального дефолта инструмента, так и потенциальный уровень возмещения потерь, получаемых держателями таких инструментов в случае банкротства. Таким образом, кредитный рейтинг эмитента не является оценкой кредитного риска по какому-либо долговому финансовому инструменту, выпущенному рейтингуемым лицом.

Кредитный рейтинг, присваиваемый АКРА инструментам и обязательствам структурированного финансирования, является субъективным мнением Агентства о вероятности и величине потерь по рейтингуемым обязательствам специализированного общества (или подобных эмитентов и рейтингуемых лиц), которые зависят от способности специализированного общества исполнять свои финансовые обязательства, обеспеченные залогом денежных требований и/или залогом иного имущества, принадлежащего этому специализированному обществу и/или третьим лицам.

Международный кредитный рейтинг, присвоенный АКРА рейтингуемому лицу, является субъективным мнением АКРА о способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства на горизонте от одного года. В экономическом смысле кредитные рейтинги АКРА по международной шкале отражают относительную кредитоспособность рейтингуемого лица (или выпуска ценных бумаг) в сравнении с максимальным уровнем кредитоспособности на международном уровне.

Международный краткосрочный кредитный рейтинг, присвоенный АКРА рейтингуемому лицу, является субъективным мнением АКРА о способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя краткосрочные финансовые обязательства на горизонте до года и стабильности доступа к ликвидности и краткосрочному финансированию. В экономическом смысле кредитные рейтинги АКРА по международной шкале отражают относительную кредитоспособность рейтингуемого лица (или выпуска ценных бумаг) в сравнении с максимальным уровнем кредитоспособности на международном уровне.

Рейтинг инструментов и обязательств структурированного финансирования, присвоенный АКРА, может являться субъективным мнением как о вероятности своевременных выплат по отдельным компонентам обязательства (например, только процентных платежей), так и обязательства в целом (процентных платежей и выплат по основной сумме). Кредитный рейтинг инструментов и обязательств структурированного финансирования, как правило, отражает:

кредитное качество нескольких активов, находящихся в портфеле залогового обеспечения финансовых обязательств специализированного общества (или подобных эмитентов и рейтингуемых лиц);
законодательные и договорные механизмы, определяющие особый правовой статус специализированного общества и уменьшающие вероятность его банкротства;
порядок распределения потоков наличных денежных средств между держателями одного или нескольких выпусков специализированного общества и контрагентами по сделке;
кредитные и операционные риски, связанные с контрагентами по сделке, и их влияние на кредитное качество финансовых обязательств специализированного общества;
механизмы поддержки кредитного качества и/или ликвидности финансовых обязательств специализированного общества.

Рейтинг надежности управляющей компании, присвоенный АКРА, представляет собой субъективное мнение АКРА, полученное на момент проведения исследования, относительно текущей и будущей способности управляющей компании оказывать качественные услуги учредителям управления в рамках типового договора доверительного управления. Под качественными услугами понимаются законодательно разрешенные и предлагаемые управляющей компанией услуги по доверительному управлению, направленные на максимизацию прибыли при заданном уровне риска, с учетом приоритета интересов учредителей управления над собственными, соблюдения принципа должной заботливости (осмотрительности) и правила разумного инвестора.

Источник

Рейтинговые услуги

АКРА присваивает кредитные рейтинги различным категориям эмитентов и их финансовых обязательств:

Банкам и другим финансовым институтам
Нефинансовым компаниям (в т. ч. МСП)
Субъектам и муниципальным образованиям РФ
Структурированным финансовым инструментам
Эмитентам, инструментам и обязательствам проектного финансирования
Суверенным эмитентам
Финансовым инструментам исламского финансирования — сукук

Кому и для чего нужен кредитный рейтинг?

Основными пользователями кредитных рейтингов являются:

Кредитные рейтинги используются как инструмент оценки кредитного качества компаний и публично-правовых образований, а также их финансовых обязательств. Среди основных пользователей кредитных рейтингов можно выделить ряд групп:

Государство является пользователем кредитных рейтингов при инвестировании государственных средств, а также выступает в роли регулятора
Институциональные инвесторы, компании и частные лица используют кредитные рейтинги как индикатор кредитного качества активов при осуществлении инвестиций
Эмитенты считают кредитный рейтинг необходимым атрибутом повышения инвестиционной привлекательности выпускаемых финансовых инструментов и их ликвидности

Основные требования к кредитным рейтингам

Получатели рейтингов
Кредитные организации	Лизинговые компании	Регионы и муниципалитеты	Нефинансовые компании и проектное финансирование	Оригинаторы SF
Включение бумаг в котировальные списки московской биржи	BBB+(ru) A-(ru) для облигаций, условия эмиссий по которым содержат дополнительные положения
Включение бумаг в ломбардный список ЦБ РФ	A+(ru)
Возможность покупки бумаг со стороны НПФ	BBB+(ru) / A-(ru) в зависимости от вида облигаций				AAA(ru.sf)
Возможность покупки бумаг неквалифицированными инвесторами	BBB+(ru)
Возможность покупки бумаг со стороны страховщиков	BB(ru)				AAA(ru.sf)
	Привлечение бюджетных средств и средств государственных корпораций	от BBB-(ru) до A-(ru)
	Размещение средств НПФ	A-(ru)
	Размещение собственных средств страховщиков и страховых резервов	BB(ru)
	Работа с банковскими гарантиями	B(ru) / B+(ru)
	Работа со счетами эскроу	BBB-(ru)

Рейтинги АКРА применяются более чем в 60 нормативных актах, актуальный перечень которых приведен в разделе Использование в регулировании.

Источник